Formula & Calculation Mechanism
Implied volatility differential between Out-of-the-Money (OTM) S&P 500 Put options and At-the-Money (ATM) options
以 100 为正态分布基准。指数高于 135-140 说明对冲基金正在大量买入深度虚值 Put 对冲巨幅暴跌风险。
Market Impact on US Equities & S&P 500
SKEW 长期处于 140 以上高位代表专业机构对潜在闪崩心存戒备，市场处于表象平静、内生脆弱的状态。
Historical Precedents & Bull/Bear Regimes
在 2021 年底及 2024 年 7 月美股历史高位时，SKEW 指数均先期攀升至 150 以上发出预警。