Formula & Calculation Mechanism
Yield-weighted 1-month implied volatility of OTC options on 2Y, 5Y, 10Y, and 30Y Treasury futures
美债市场是全球流动性的基石。当 MOVE 指数飙升至 110-120 以上时，表明国债做市商缺乏承接力，流动性溢价骤升，极易外溢至美股市场。
Market Impact on US Equities & S&P 500
MOVE 指数是美股领先指标。当债券市场出现动荡时，美股往往随后出现流动性抛售；MOVE 平稳运行于 90 以下则为美股营造健康牛市环境。
Historical Precedents & Bull/Bear Regimes
2023 年 3 月硅谷银行 (SVB) 危机期间，MOVE 指数单周飙升至 198 的极值，引发全球股债双杀。