Formula & Calculation Mechanism
10Y Nominal Yield = 10Y TIPS Real Rate + 10Y Breakeven Inflation Rate
10年期美债收益率快速上行会提高企业融资成本与折现率，降低未来企业盈利的当前价值，尤其是对高估值科技成长股造成估值压制。
Market Impact on US Equities & S&P 500
收益率快速飙升突破 4.50% 会剧烈压缩标普 500 估值倍数；收益率有序回落至 3.80% 附近则为美股提供上涨动力。
Historical Precedents & Bull/Bear Regimes
2023 年 10 月，10 年期美债收益率一度冲高至 5.02%，导致标普 500 出现 10% 的回调，随后随着收益率回落开启大幅反弹。